Début de séance compliquée pour Kering qui cède 2,6% à 258,8 euros. Plusieurs analystes ont ajusté leur copie sur le groupe de luxe à la suite du 'pre-call' de fin de trimestre. Oddo BHF explique qu'une amélioration de la croissance interne reste attendue au T2 par rapport au T1, tant pour le CA retail groupe (pour lequel le T1 était ressorti à -2% après -4% au T4 2025) que pour l'activité de la marque Gucci (T1 à -8% après T4 à -10%) tandis que les objectifs 2026 sont maintenus (croissance positive à taux de change constant et amélioration de la marge, marge a minima flat si la croissance ne se matérialise pas). Dans le détail cependant, les éléments apportés suggèrent un rythme d'amélioration très graduel au T2, souligne le broker.

Prenant acte de ce contexte, l'analyste revoit à la baisse ses prévisions d'EBIT 2026-2028 et son cours cible de 290 à 272 euros, un niveau très proche des cours récents du titre. Il reste ainsi 'neutre' sur la valeur, pensant que ses nouvelles hypothèses ne peuvent pas être qualifiées de franchement pessimistes dans la mesure où la trajectoire de Gucci reste, à ce stade, encore éloignée d'une franche réaccélération...

Citi a de son côté ajusté son objectif de 268 à 266 euros tout en restant 'neutre' alors que HSBC a revalorisé le dossier de 280 à 290 euros ('conserver').