Eramet chute de 9% à 48 euros ce jeudi, alors que le groupe a publié un EBITDA semestriel ajusté (hors SLN) de 191 ME, en baisse de 45% par rapport au S1 2024, principalement en raison de la contribution réduite de PT WBN (- 92 ME, soit près de 2/3 de la baisse) s'expliquant par : Le démarrage prévu de nouveaux sites de production minière à Weda Bay en Indonésie, conjugué à des limitations dans les permis d'exploitation, conduisant à une dégradation significative de la teneur en nickel (de 2% à 1,6% pour les saprolites), ainsi qu'à une hausse des coûts opérationnels; Un mix produit défavorable ayant impacté les volumes vendus (- 8%).

Une tendance plus positive pour les autres activités minières au T2

Au T2, des progrès significatifs ont été réalisés dans la résolution des difficultés logistiques rencontrées au port au Gabon depuis fin 2024, avec une évolution positive par rapport au T1, renforçant notre confiance dans notre capacité à délivrer au S2; Poursuite de la solide performance opérationnelle des sables minéralisés avec une croissance des volumes vendus (environ +20%); Franchissement d'étapes clés de notre site de production de lithium en Argentine, renforçant la robustesse du procédé d'extraction directe développé par Eramet, dont le fonctionnement à l'échelle industrielle est désormais démontré. Portzamparc souligne les prix et la rentabilité dégradée, mais un impact limité sur l'Ebitda, compensé par la dotation de ventes de minerais consentie par le gouvernement indonésien. De quoi ajuster son avis de 'achat' à 'conserver' avec un cours cible réduit de 67 à 56 euros.