Delta Plus Group reste stable sur les 40 euros ce jeudi, alors que le chiffre d'affaires 2025 est ressorti à 389,6 ME, avec un repli organique contenu à -2%. Le résultat opérationnel courant s'établit à 44,4 ME, représentant un niveau de rentabilité solide de 11,4% du chiffre d'affaires, démontrant l'efficacité du modèle économique même dans un cycle bas. Le résultat net part du groupe ressort à 27,2 ME, en baisse de -0.8pt à 7% du CA. Au regard des résultats de l'exercice et de la volonté de préserver une flexibilité financière optimale pour poursuivre la dynamique de croissance externe, le Conseil d'Administration proposera à la prochaine Assemblée Générale du 19 juin 2026 le versement d'un dividende de 0,75 E par action.

Dans un contexte exigeant, le groupe aborde 2026 avec ambition et prudence, et vise pour ce nouvel exercice un retour à la croissance organique, porté par la normalisation de ses marchés historiques et les bénéfices des transformations commerciales engagées... Portzamparc souligne dans une note : "Delta Plus Group signe ici une publication attendue - qui vient néanmoins souligner la résilience du modèle économique en bas de cycle - et réitère ses ambitions FY26 : retour à la croissance organique (restructuration des activités US avec de nombreux leads commerciaux, poursuite des dynamiques observées sur FY25 en LatAm et Europe ex-France...), poursuite du 'bolt-on', et préservation a minima des niveaux de rentabilité FY25". Verdict : "En première lecture, nous adoptons un scénario FY26-27 un peu plus conservateur sur la rentabilité (MOC 11,6% +20bp) et nous abaissons notre TP à 64 euros vs. 68 euros avec un avis qui reste à l'achat".