Wall Street a terminé la journée de manière hésitante ce mardi, le S&P 500 s'adjugeant 0,28% à 7.712 pts et le Nasdaq cédant 0,02% à 26.425 pts. L'indice historique Dow Jones a surpris tout de même en hausse de 1,02% à 52.497 pts. Les indices américains avaient débuté la séance sous pression, avant de se reprendre sur une décrue brutale des cours du brut consécutive à des rumeurs concernant l'Iran. Mais les prix du pétrole sont remontés en soirée et les indices boursiers américains ont rendu une partie de leurs gains - voire la totalité pour le Nasdaq.
Les inquiétudes persistent toutefois concernant le financement des infrastructures d'IA. Les comptes publiés ce jour par les entreprises étaient quant à eux diversement appréciés, en attendant ce soir les chiffres de SpaceX ou Netflix.
Le secteur de l'IA avait rebondi hier, porté par les performances des secteurs de la mémoire et des semi-conducteurs, tandis que les 'Mag 7' avaient surperformé. Cependant, cette embellie pourrait n'être que de courte durée, alors que les interrogations persistent notamment concernant les acteurs 'néocloud' gravitant autour de Nvidia, CoreWeave en particulier. Le secteur subit une nouvelle pression aujourd'hui, notamment en raison des mauvais débuts en bourse du fournisseur néocloud coréen Elice, dont le cours a chuté de plus de 30%. Le rebond de lundi, jugé ainsi principalement technique, a également fait l'objet d'un examen attentif, CoreWeave n'ayant pas réussi à maintenir ses gains initiaux malgré des commentaires positifs des analystes. Le titre a de nouveau tenté un sursaut ce jour avant de terminer en petite hausse de 1,6%. Parmi ses comparables, IREN Ltd a perdu 4% en fin de séance et Nebius a grappillé 0,7%. AMD et Nvidia ont terminé dans le rouge, tout comme Micron et SK Hynix.
L'autre grande actualité concernant l'IA concerne OpenAI, qui aurait accéléré sa levée de fonds d'environ 30 milliards de dollars avant l'introduction en bourse d'Anthropic. La dynamique de la demande en calcul est également au centre de l'attention, Nscale étant en pourparlers avec Anthropic pour un nouveau contrat de 45 milliards de dollars - après avoir essuyé un abandon de Microsoft.
Les obligations du Trésor américain restent également une source de préoccupation, même si la tendance ce mardi est à l'accalmie. Le rendement souverain à 10 ans sur le T-Bond se tasse ce jour à 5,11%, en baisse de 2 points de base, alors que celui du '30 ans' décline de 5 points de base à 5,42%. L'indice dollar recule de 0,3% face à un panier de devises ce mardi. L'once d'or fin régresse de 0,5% à 4.122$. Le bitcoin revient dans la zone des 82.500$. Notons aussi que selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'un statu quo monétaire de la Fed le 28 octobre se situe à 82,8%, sans grande évolution par rapport à la veille.
Le pétrole brut WTI est resté très volatil ce jour et termine en petite hausse de 0,3% à 98,1$ le baril, alors que l'incertitude géopolitique demeure mais que les marchés entretiennent toujours l'espoir d'une issue favorable au Moyen-Orient, sur des rumeurs selon lesquelles l'Iran aurait accepté des visites sur des sites nucléaires secrets - ce qui témoignerait d'un compromis en vue d'un accord avec les États-Unis. Une chanson bien connue...
Sur le front économique, les mises en chantier de logements aux États-Unis pour le mois de septembre 2026 sont ressorties à 1,221 million, contre un consensus FactSet de 1,305 million et une lecture révisée à 1,288 million pour le mois antérieur. Les permis de construire ont en revanche dépassé le consensus, à 1,4 million, contre 1,385 million pour l'estimation moyenne des économistes et 1,403 million pour la lecture révisée du mois d'août.
L'indice des promesses de ventes de logements de la National Association of Realtors pour le mois de septembre 2026 s'est affiché en net déclin de 7,3% d'un mois sur l'autre à 66, contre 71,2 précédemment. Les économistes de la place s'attendaient plutôt à une hausse de 0,1% selon le consensus établi par FactSet. Les ventes de logements en cours ont diminué d'un mois à l'autre dans les quatre principales régions des États-Unis. Sur un an, elles ont également baissé dans toutes les régions.
Demain, les marchés surveilleront l'indice des anticipations d'inflation de la Fed d'Atlanta et le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers domestiques. Jeudi, les inscriptions hebdomadaires au chômage, l'indice des indicateurs avancés du Conference Board et l'indice manufacturier de la Fed de Kansas City seront connus. Enfin, vendredi, les opérateurs surveilleront l'indice flash PMI composite d'octobre et l'indice final du sentiment des consommateurs américains mesuré par l'Université du Michigan pour le mois d'octobre.
Dans l'actualité des entreprises, GE Aerospace, Netflix, RTX, Intuitive Surgical, Chubb, Capital One Financial, 3M, General Motors, Northrop Grumman, MSCI, United Airlines, Halliburton, SpaceX ou Omnicom, annoncent leurs comptes ce mardi.
Demain, la soirée sera chargée, puisque Meta Platforms (Facebook), Tesla, Lam Research, SAP, Texas Instruments et IBM, annonceront leurs résultats après la clôture. Philip Morris, Thermo Fisher Scientific, Abbott, NextEra Energy, Danaher, AT&T, CME Group et Moody's, publieront mercredi avant bourse. Procter & Gamble, Union Pacific, Valero Energy, Western Digital, Lockheed Martin, Newmont, Spotify, Blackstone, Comcast, Norfolk Southern, Honeywell, Bloom Energy, PG&E, VeriSign, Dow Inc., PulteGroup ou Huntington Bancshares, seront de la fête jeudi. American Express et SLB annonceront notamment vendredi.
Les valeurs
GE Aerospace (-4,7%) a publié pour son 3e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 2,25$ (+36%), contre environ 2$ de consensus. Les revenus ajustés ont été de 13,3 milliards de dollars (+18%), également plus élevés que prévu. Le groupe envisage désormais pour l'exercice un bénéfice ajusté par action allant de 8 à 8,10$, contre 7,65 à 7,85$ précédemment. Le free cash flow ajusté annuel est anticipé entre 9,1 et 9,4 milliards de dollars, soit, ici encore, une révision en hausse. Le bénéfice opérationnel de l'exercice est attendu maintenant entre 10,9 et 11 milliards. La croissance des revenus ajustés est anticipée d'environ 19 à 20%.
Northrop Grumman (+4,5%), le conglomérat américain spécialisé dans l'aéronautique et la défense, a publié pour son 3e trimestre fiscal un bénéfice net de 1,12 milliard de dollars (1,1 milliard un an avant) et un bénéfice par action de 7,89$ (+3%), largement supérieur aux attentes, pour des revenus de 11,1 milliards de dollars en augmentation de 12% en comparaison de l'an dernier. Le backlog de commandes atteint 110 milliards de dollars. Le groupe envisage désormais pour l'exercice un bénéfice par action allant de 29,35 à 29,75$ (28,6 à 29,1$ auparavant), pour des revenus allant de 43,75 à 44,25 milliards de dollars.
RTX (+0,6%), le contractant américain d'aéronautique et de défense, a publié ce mardi pour son 3e trimestre fiscal un bénéfice net de près de 2,6 milliards de dollars, pour un bénéfice ajusté par action de 2,26$ (+33%), largement supérieur aux attentes (1,8$ de consensus). Les revenus ont été de 24,97 milliards de dollars (+11%), également meilleurs que prévu. Le groupe table désormais, pour l'exercice, sur un bénéfice par action allant de 7,65 à 7,75$ (7,1 à 7,25$ précédemment) et des revenus compris entre 97 et 97,5 milliards de dollars (95 à 96 milliards auparavant) - avec une croissance organique de 10 à 11%. Le free cash flow est anticipé entre 9 et 9,2 milliards, ici encore une révision en hausse.
3M (+5,8%), le géant industriel américain, a dépassé les attentes au 3e trimestre et relevé ses prévisions financières annuelles. Le chiffre d'affaires (selon les normes GAAP) au troisième trimestre a été de 6,6 milliards de dollars, en hausse de 1%, pour une marge opérationnelle de 23,7% en progression de 150 points de base et un bénéfice par action de 2,63$ en hausse de 70% en glissement annuel. Le chiffre d'affaires ajusté a lui aussi été de 6,6 milliards de dollars, avec une croissance organique de 3,3%, pour une marge opérationnelle ajustée de 26,2% en hausse de 110 points de base sur un an et un bpa ajusté de 2,50$ en hausse de 12% (2,4$ de consensus). Le flux opérationnel de trésorerie a été de 0,5 milliard de dollars et le flux de trésorerie disponible ajusté de 1,2 milliard de dollars.
La guidance de bpa ajusté pour 2026 est relevée dans une fourchette de 9,10 à 9,15$. La croissance des revenus ajustés est attendue supérieure à 4,5% (plus de 3,5% sur une base organique). Le cash flow opérationnel ajusté est anticipé à environ 5,9 milliards de dollars.
Halliburton (+1,8%). Le géant des services pétroliers a publié pour son 3e trimestre des revenus en croissance de 2% à 5,7 milliards de dollars et un bénéfice ajusté par action de 0,6$, légèrement supérieur au consensus de place. La marge opérationnelle a été de 10,9%, ou 12,8% sur une base ajustée. Le cash flow des opérations a atteint 368 millions de dollars et le free cash flow de 156 millions. Le bénéfice opérationnel ajusté a représenté 731 millions de dollars, contre 683 millions au 2e trimestre 2026.
General Motors décroche de 6,8% à Wall Street, alors que le géant automobile de Detroit a pourtant dépassé les attentes au 3e trimestre et dévoilé un nouveau plan de rachat d'actions de 20 milliards de dollars. Le bénéfice net trimestriel a été de 3,34 milliards de dollars (1,33 milliard un an avant) et le bénéfice ajusté par action, de 3,70$ (2,80$ un an plus tôt), a donc dépassé les anticipations. Les revenus se sont élevés à 50 milliards de dollars, également plus élevés que prévu, contre 48,6 milliards pour la période correspondante de l'an dernier. Le petit bémol concerne l'EBIT ajusté, de 4,11 milliards de dollars contre un peu plus de 4,2 milliards de consensus. Le free cash flow automobile ajusté a été de 5,88 milliards contre 4,2 milliards un an auparavant.
Le groupe envisage pour l'exercice un bénéfice ajusté par action allant de 12,75 à 13,75$, contre 12 à 14$ précédemment. En milieu de fourchette, cette guidance est légèrement inférieure au consensus. L'EBIT ajusté annuel est anticipé entre 14,5 et 15,5 milliards de dollars, guidance entourant le consensus. Enfin, le free cash flow automobile ajusté est attendu entre 11,5 et 12,5 milliards, contre 9,5 à 11,5 milliards auparavant.
Hasbro bondit de 11,2% à Wall Street. Le géant américain du jouet et des jeux a annoncé pour son 3e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 2,9$, contre 1,68$ un an plus tôt et environ 1,9$ de consensus. Les revenus ont totalisé quant à eux 1,6 milliard de dollars (+15%), contre 1,39 milliard un an auparavant. Le bénéfice net a atteint 395 millions de dollars. Le bénéfice opérationnel ajusté a grimpé de 52% en glissement annuel à 541 millions. Pour l'ensemble de l'exercice, la société prévoit désormais un chiffre d'affaires total en hausse de 7 à 9% à taux de change constants (contre +5 à +7% auparavant), une marge opérationnelle ajustée de 27 à 28% (contre 25 à 26% précédemment), et un EBITDA ajusté compris entre 1,575 et 1,625 milliard de dollars.
Anthropic, le laboratoire d'IA connu pour ses modèles Claude, qui entend réaliser une introduction en bourse record sur une valorisation de près de 2.000 milliards de dollars à Wall Street, serait en discussions pour acheter environ 45 milliards de dollars de puissance de calcul auprès de Nscale, le développeur de centres de données soutenu par Nvidia (-0,3%), selon Bloomberg. Un accord pourrait être finalisé dès les prochains jours et renforcerait également les perspectives d'introduction en bourse de Nscale. Bloomberg cite à ce sujet des personnes familières de la question.
Nscale, basé à Londres, a déposé publiquement un dossier en vue d'une cotation aux États-Unis en septembre. Toutefois, la phase de lancement formelle de l'IPO n'a pas encore débuté, bien que le délai d'attente réglementaire de 15 jours soit écoulé. Selon des sources de Bloomberg proches du dossier, l'entreprise travaille actuellement à répondre aux observations formulées par la SEC concernant son dossier. Le mois dernier, la société a levé 3,36 milliards de dollars lors d'un tour de table préalable à son introduction. L'opération a été menée par le fonds Third Point, dirigé par Dan Loeb, avec la participation d'investisseurs tels que Nvidia, Apollo Global Management, Citadel, Hudson Bay Capital et l'Abu Dhabi Investment Council.