LA TENDANCE

Après sa chute d'hier (-1,36%), le CAC 40 a encore cédé 0,18% à 7.950 pts ce vendredi, malgré un rebond matinal à l'ouverture sur les 8.000 points qui a rapidement tourné court dans un contexte de crainte des investisseurs sur les valorisations record des entreprises liées au secteur de la tech en général et de l'intelligence artificielle en particulier... A Wall Street, le Nasdaq recule encore de 1,5% ce soir, alors que la fermeture des services de l'administration fédérale américaine, la plus longue de l'histoire, se prolonge, l'absence de données économiques officielles risquant d'avoir des conséquences sur la prochaine décision de la Réserve fédérale américaine à l'occasion de sa dernière réunion monétaire de l'année en décembre... Les résultats trimestriels ont en revanche été plutôt bien accueillis ce jour à Paris, avec Arkema et Euronext qui ont terminé en hausse.

L'euro reste sous les 1,16/$ pour terminer la semaine, tandis que le pétrole revient à 63,60$ le brent. L'or remonte à 4.014$ l'once avec le bitcoin à 101.500$ après un passage sous la barre des 100.000$ dans l'après-midi.

VALEURS EN HAUSSE

#Esso| : +4% avec X-Fab

#Neurones |: +3,6% avec# #Arkema|| (+3,5%) qui a de nouveau abaissé son objectif annuel d'Ebitda, attendu entre 1,25 et 1,3 milliard d'euros, le groupe chimique français évoquant "un contexte macroéconomique toujours difficile et une demande plus faible qu'attendue aux Etats-Unis". En juillet dernier, le groupe avait déjà ajusté sa prévision annuelle d'Ebitda entre 1,3 et 1,4 milliard d'euros en 2025. Arkema ajuste également son objectif de flux de trésorerie courant, anticipant 300 millions d'euros sur l'année, contre une fourchette de 300 à 400 millions précédemment. Sur le troisième trimestre, le groupe a affiché un chiffre d'affaires de 2,2 milliards d'euros, en retrait de 4,7% mais légèrement au-dessus des attentes des analystes, qui attendaient 2,17 milliards selon un consensus d'entreprise. L'Ebitda est ressorti à 310 millions d'euros sur la période, alors que les analystes en attendaient en moyenne 306 millions. La marge d'EBITDA s'établit à 14,2%.

Euronext (+3,5%) : l'EBITDA ajusté est ressorti à 276,7 millions d'euros (+12,6%) et la marge d'EBITDA ajustée à 63,2 % (+1,2 point). Le résultat net ajusté s'est élevé à 169 millions d'euros et le BPA ajusté à 1,68 euro. Le résultat net publié s'est élevé à 149,7 millions d'euros et le BPA publié à 1,49 euro. Le ratio dette nette/EBITDA était de 1,5 à fin septembre 2025, contre 1,8 à fin juin 2025. Le résultat net ajusté s'est établi à 169 millions d'euros et le BPA ajusté à 1,68 euro. Le résultat net publié s'élève à 149,7 millions d'euros et le bénéfice par action (BPA) publié à 1,49 euro. Le ratio dette nette/EBITDA était de 1,5 à fin septembre 2025, contre 1,8 à fin juin 2025.

Viridien : +3% avec Forvia (+2,3%), Chargeurs et Kering

Exosens : +2% suivi de Virbac, M&P

#Aperam| (+1,8) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2025. Le Taux de fréquence en matière de santé et sécurité est de 2.4x au 3ème trimestre 2025 contre 0.8x au 2ème trimestre 2025. Les Expéditions ressortent à 567 milliers tonnes au 3ème trimestre 2025, en baisse de 4,1% par rapport à des expéditions de 591 milliers de tonnes au 2ème trimestre 2025. L'EBITDA s'établit à 74 millions d'euros au 3ème trimestre 2025, par rapport à un EBITDA de 112 millions d'euros au 2ème trimestre 2025. La perte nette s'inscrit à 21 millions d'euros au 3ème trimestre 2025, par rapport à un bénéfice net de 19 millions d'euros au 2ème trimestre 2025. La perte de base par action est de (0.28) euro au 3ème trimestre 2025, par rapport à un bénéfice de base par action de 0.25 au 2ème trimestre 2025. Le flux de trésorerie disponible avant dividendes s'est élevé à 138 millions d'euros au 3ème trimestre 2025, par rapport à 157 millions d'euros au 2ème trimestre 2025. La dette financière nette ressort à 1.045 millions d'euros au 30 septembre 2025 par rapport à 1.143 millions d'euros au 30 juin 2025. Il est prévu que l'EBITDA Ajusté au 4ème trimestre 2025 soit légèrement inférieur par rapport au troisième trimestre 2025. La dette financière nette devrait diminuer de plus de 200 millions d'euros à la fin de 2025 par rapport au pic atteint au premier trimestre 2025 (objectif précédent : 200 millions d'euros).

TF1 : +1,5% avec Planisware, Orange

Danone : +1%, Dassault Aviation, BioMerieux, Exail

VALEURS EN BAISSE

Tikehau décroche de plus de 12%, plombé par un placement d'actions de Temasek. Selon les données de 'Bloomberg', le fonds souverain de Singapour a placé 1,25 million d'actions au prix unitaire de 15,25 euros, soit avec une décote de 12,5% sur le dernier cours de clôture.

Atos (-6%), Nacon (-5,5%) avec Edenred, Teleperformance

Ubisoft : -4% suivi de Casino, Air France KLM

Nanobiotix : -3,5% avec Coty, Valneva, Clariane, Manitou

74Software : -2,8% suivi de Eutelsat, SG, Emeis

JC Decaux (-2,5% à 15 Euros) : le chiffre d'affaires du 3e trimestre 2025 est en baisse de -2,3% à 926,1 millions d'euros (948,2 ME au 3e trimestre 2024). Hors effet négatif des variations de change et impact positif des variations de périmètre, c'est-à-dire en croissance organique, le chiffre d'affaires est en baisse de -0,9%. En ce qui concerne le 4e trimestre, dans un environnement macroéconomique toujours difficile, et compte tenu d'un comparable élevé l'an dernier, intégrant notamment un chiffre d'affaires non publicitaire significatif lié au contrat des sanitaires automatiques publics de la ville de Paris, et de l'absence d'amélioration de l'activité attendue en Chine, JCDecaux attend désormais un chiffre d'affaires globalement stable, en organique, y compris un chiffre d'affaires publicitaire attendu en hausse de l'ordre de +1%.

Schneider : -2% avec Genfit, Antin, Elis, Voltalia, STM

Saint-Gobain : -1,8% avec Séché, Bureau Veritas, Essilor, Rexel, S30

NRJ Group (-1,5%) : le chiffre d'affaires consolidé hors échanges des activités poursuivies, s'élève au 3e trimestre 2025 à 77,1 millions en recul de -1,9% par rapport au 3e trimestre 2024. Pour les 9 premiers mois de l'exercice 2025, il s'établit à 231,9 ME, en retrait de -2,3% par rapport à la même période en 2024. Le pôle Radio réalise, sur les 9 premiers mois de l'exercice, un chiffre d'affaires de 164,9 ME en retrait de -2,4% par rapport à la même période de 2024. Sur la même période, le pôle Télévision réalise un chiffre d'affaires de 4,4 ME, en baisse respectivement de -26,7% par rapport à la même période de l'exercice 2024. Le recul du chiffre d'affaires du pôle Télévision s'explique principalement par la disparition de l'effet d'entrainement de NRJ 12, pour la commercialisation de NRJ Hits. Sur 9 mois, le pôle Diffusion enregistre un chiffre d'affaires de 62,6 ME, en progression de +0,3% par rapport à l'exercice précédent...