Dans le sillage du marché, Claranova consolide de 3,3% à 2,32 euros au lendemain d'un bond de 30%. La société a annoncé hier être entrée en discussions exclusives avec le fonds Atlantic Park de General Atlantic Credit et l'équipe de direction de PlanetArt pour la vente potentielle de cette dernière. Cette transaction potentielle valoriserait la division à environ 160 millions de dollars américains sur une base sans trésorerie et sans dette (ou environ 180 M$ de valeur des capitaux propres, y compris la trésorerie excédentaire et les prêts et dettes interentreprises), sous réserve d'ajustements finaux. La réalisation définitive de l'opération est prévue pour le deuxième trimestre, une fois que toutes les conditions suspensives auront été satisfaites.

Sur le front des analystes, Kepler Cheuvreux est passé à l''achat' sur le dossier tout en portant sa cible de 2 à 3,9 euros. Pour Oddo BHF, cette annonce est intéressante car elle permet (enfin) au groupe de cristalliser de la valeur, de clarifier totalement le périmètre du groupe (recentrage sur les activités Software, Claranova deviendrait un pure player), permettant de facto de supprimer la décote de holding attaché au titre, puis de reconstituer les fonds propres et se déleverager de manière significative (le groupe devrait rembourser la dette contractée auprès de Cheyne capital de 108 ME, très couteuse au P&L), ce qui permettra d'afficher un RN positif, générer du FCF, et se libérer des marges de manoeuvre afin de saisir des opportunités de M&A dans le Software. Ce deal libère donc un upside important et la forte revalorisation en cours du titre est logique (+31% hier), même si le broker pense qu'il faudra encore du temps au marché pour l'acter complètement. C'est pourquoi, dans l'attente du closing de l'opération et de plus de détails sur la trajectoire d'Avanquest, l'analyste fait le choix de réitérer son opinion 'neutre' sur le titre à ce stade. L'objectif est remonté de 1,8 à 3 euros suite à la mise à jour de sa valorisation par somme des parties et de la décote appliquée à sa valorisation fondamentale.