(AOF) - "Le fait que la droite et la gauche aient évincé Barnier souligne le risque qu’elles puissent conjointement annuler certaines des réformes, au-delà du recul partiel sur les baisses d’impôts des entreprises. Associée à une incertitude politique accrue et à des primes de risque élevées, cette perspective pèsera probablement sur l’investissement des entreprises", explique le groupe Banque Richelieu au sujet du renversement du gouvernement Barnier.
La réticence à revenir à une politique budgétaire soutenable signifie que la correction devra être encore plus sévère à l'avenir, même si l'UE accepte pour l'instant un dérapage budgétaire supplémentaire de la France, ce qui semble probable.
"Au lieu de surpasser la moyenne de la zone euro, comme la France l'a fait en 2023 et 2024, nous prévoyons que la France sera largement en dessous de cette moyenne dans les deux prochaines années. Nous abaissons nos prévisions de croissance du PIB réel français à 0,5% pour 2025. Les effets défavorables sur la confiance des entreprises viendront s'ajouter à ceux liés au ralentissement économique, à la faiblesse de la demande dans l'industrie et à la guerre commerciale qui se profile avec la Chine", estime le groupe Banque Richelieu.
"Nous ne prévoyons pas que le désordre français déclenche une crise de confiance dans l'euro similaire à celle de 2010-2012. La France compte et l'Europe a tiré les leçons du Brexit. Même Le Pen ne veut plus quitter l'euro. Si nécessaire, la BCE pourrait intervenir pour prévenir tout risque de contagion à d'autres pays. Mais il faudrait que la situation soit extrême, ce qui n'est pas le cas. Elle le fera probablement avec de simples déclarations plutôt qu'avec des achats d'obligations. "
Dans tous les cas, cela vient parfaire son scénario de baisse des taux plus prononcée de la part de la BCE. Christine Lagarde a d'ailleurs évoqué devant le Parlement européen les risques qui pesaient sur les perspectives de croissance de la zone euro.
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