Atos reste porté par sa publication intermédiaire ce lundi avec une action qui avance de 6,4% à 30,3 euros. Outre les moindres pertes le groupe a finalisé la cession de son activité Advanced Computing à l'Etat pour une valeur d'entreprise de 410 millions d'euros.

Oddo BHF ('neutre') évoque pourtant une performance mitigée avec une croissance organique plus faible au T2 et un EBIT affecté par des éléments exceptionnels plus élevés. À la suite de cette publication, le broker revoit à la baisse ses attentes de croissance organique 2025 à -13,9% (vs -10,8%), afin de refléter un T2 plus faible qu'attendu. Il reste plus prudent que le management quant au retour à une croissance interne positive au T4. Il ajuste néanmoins à la hausse sa MOA 2025 à 3,6% (vs 2,7%) liée à une révision en baisse des D&A. Le courtier laisse enfin ses prévisions d'EBITDA globalement inchangées et relève modestement es prévisions de FCF, afin de prendre en compte les efforts réalisés sur le BFR. La baisse de la valorisation tient essentiellement à la prise en compte du prix de cession de Advanced Computing, inférieur au montant de sa SOTP et des nouvelles provisions passées au S1. Après ajustement des prévisions et des méthodes de valorisation, l'objectif ressort à 29 euros contre 35 euros précédemment.