(AOF) - "Avec la baisse que nous avons eue le mois précédent de la part de la BCE et celle de la Fed, nous pouvons imaginer que nous sommes vraiment entrés dans un cycle de baisse des taux, en tout cas en Europe". C’est ce qu’a déclaré Maxime Mura, gérant Taux & Credit IG chez Swiss Life Asset Managers, lors d’un déjeuner de presse organisé à Paris le 15 octobre 2024. "Nous considérons aujourd'hui que nous sommes à la cible en matière d’inflation et nous sommes confiants sur cette entrée dans le cycle de baisse des taux".
Le gérant constate "une tendance de la baisse de l'inflation sur l'ensemble des zones, avec à noter un fait tout particulier, à savoir la Chine": après des années de forte inflation, la Chine est "sous sa cible de 3%". Le pays "a du mal à redémarrer, à retrouver de la croissance, et c'est pour ça qu'il essaie de relancer avec de gros moyens son économie en ce moment même".
"Nous nous retrouvons à un niveau qui est, en fonction des zones, 70 points de base à 1% au-dessus du régime d'inflation existant avant la pandémie". "Nous ne revenons pas dans le monde d'avant, c'est vraiment un nouveau paradigme pour la zone euro avec cette inflation structurelle qui reste plus élevée".
Pour le gérant cependant "même si on se rapproche de la cible, le dernier kilomètre est souvent le plus dur à parcourir, notamment pour la BCE qui est dans une situation compliquée". Elle "doit se caler sur la Fed, sur ce que font les autres zones, alors que la Fed s'est offert un petit matelas en baissant déjà les taux de 0,70%".
"Chez Swiss Life Asset Management, nous anticipons une baisse des taux sur à peu près toutes les zones, même en Suisse, alors que les taux n'étaient pas très élevés", conclut-il. "Nous prévoyons un taux de dépôt de la BCE à 2,25% d'ici la fin du premier semestre, début du deuxième semestre 2025".
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