LA TENDANCE
Sur la lancée de sa vive hausse d'hier (+1,29%), le CAC 40 progresse encore ce matin (+0,40%) et atteint 7.860 points. Les 7.900 points, quittés le 11 juillet, ne sont plus très loin.
L'attention des investisseurs oscille entre avancées sur le front des droits de douane et analyses des premières publications semestrielles. Les négociations commerciales entre l'Union européenne et les Etats-Unis se poursuivent. L'UE reste ouverte à la négociation avec les États-Unis, selon une déclaration faite jeudi par la porte-parole de la Maison blanche, Karoline Leavitt, lors d'une conférence de presse.
Mais les Vingt-Sept fourbissent aussi leurs armes : outre les 72 milliards d'euros de biens ciblés par la Commission européenne en cas d'absence d'accord avec Washington, l'UE plancherait sur une liste de droits de douane portant sur les services américains, a rapporté hier le Financial Times.
Sur le front des données, c'est la fin d'une semaine clef sur les marchés, considérée comme un test de la robustesse de la confiance des ménages et marquée par le début de la période des résultats et la publication de données très surveillées sur l'inflation. Les données publiées jeudi par le département américain du Commerce ont révélé un net rebond des ventes au détail aux Etats-Unis en juin, suggérant une reprise économique et un regain de confiance parmi les consommateurs.
WALL STREET
Wall Street a de nouveau terminé en hausse jeudi soir, toujours à l'écoute des dernières publications d'entreprises... Le DJ est monté de 0,52% à 44.484 pts, tandis que le S&P500 a battu un record historique, en hausse de 0,54% à 6.297 pts. Le Nasdaq a établi lui aussi un nouveaux record absolu, en hausse de 0,74% à 20.884 pts.
ECO ET DEVISES
Etats-Unis :
- Mises en chantier de logements et permis de construire. (14h30)
- Indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan. (16h00)
Europe :
- Indice des prix à la production en Allemagne. (08h00)
La parité euro / dollar atteint 1,1616 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 69,82 $. L'once d'or se traite 3.332 $.
VALEURS EN HAUSSE
Tera (+13,20% à 6 Euros) compte céder Tera Environnement et Toxilabo ce qui va permettre de concentrer l'activité du Groupe sur la mesure en temps réel et l'exploitation de la donnée environnementale. A court terme, cette cession va fortement impacter le chiffre d'affaire du Groupe ainsi que sa rentabilité. Rappelons qu'en 2024 l'activité laboratoire représentait 84% du chiffre d'affaires avec un EBITDA supérieur à 20% alors que l'EBITDA de Groupe TERA a été en 2024 de 7%. "La lettre engageante reçue d'un acteur industriel pour l'acquisition des laboratoires TERA Environnement et Toxilabo contient un certain nombre de conditions suspensives usuelles dont le contrôle préalable des investissements étrangers en France, notamment prévue à l'article L. 151-3 du code monétaire et financier. Ces conditions doivent être levées au cours du 2ème semestre 2025", indique Tera qui prévoit d'utiliser une partie du produit de l'opération de cession de la branche d'activité " Analyses chimiques en laboratoire ", sous réserve de sa réalisation, pour lancer une offre publique de rachat d'actions (OPRA) sur ses propres titres. Ce projet porterait sur un montant de 13 ME à un prix d'achat de 6,5 E par action Groupe TERA. Les associés historiques prévoient de participer à cette OPRA.
Vranken-Pommery Monopole (+1,20% à 12,45 Euros) affiche une stabilité de son chiffre d'affaires du 1er semestre, à 108,3 ME(+0,2% par rapport à 2024). Les Champagnes, qui constituent le pilier du Groupe, sont stables sur le premier semestre (+0,3% en chiffre d'affaires), dans un marché qui recule en volume et en valeur. La croissance prévue par le Groupe portera surtout sur le second semestre avec le dynamisme des fêtes de fin d'année. Les volumes de Vins rosés de Provence et de Camargue augmentent même si le CA reste quasi-stable au 1er semestre à 5,7ME. Le dynamisme des vins de Camargue est à noter avec de nouveaux partenariats Off-Trade, notamment pour la cuvée Daladel. Les Vins de Porto et du Douro sont en baisse. Du fait d'une pression concurrentielle accrue de quelques acteurs sur le marché portugais, les volumes sont en retrait sur le marché domestique alors qu'ils s'accroissent dans tous les autres marchés. Les Sparkling Wines sont en progression (+9,2%) avec une bonne performance de la gamme Louis Pommery (California & England) en attendant les volumes au second semestre du nouveau Sparkling Lucas Carton récemment lancé. Vranken-Pommery Monopole aborde le second semestre 2025 "avec confiance". Le Groupe maintient sa feuille de route. Les résultats semestriels seront dévoilés le 11 septembre 2025.
Argan (+5,20% à 66,90 Euros) : le résultat net récurrent part du groupe accélère de +16 %, à 78 ME à la fin du premier semestre de 2025. Ceci porte la marge à un niveau de 74 % des revenus locatifs, traduisant une forte génération de trésorerie "à même de contribuer à l'auto-financement du développement du Groupe dans le cadre de sa stratégie de désendettement sur la période 2024-2026". Le résultat net consolidé par action pdg atteint 5,3 E en hausse de +39 %. Argan continue de réduire fortement ses ratios d'endettement et enregistre ainsi au 30 juin 2025 avec un ratio LTV EPRA (hors droits) de 42% et un ratio de dette nette sur EBITDA de 8,6X. Le NRV (l'ANR de reconstitution) s'établit à 98,9 E par action au 30 juin 2025 (+2 % sur six mois). Le NTA (l'ANR de continuation) s'établit à 87,3 E par action au 30 juin 2025 (+2 % sur six mois). Le NDV (l'ANR de liquidation) s'établit à 88,6 E par action au 30 juin 2025 (+1 % sur six mois).
Vinci (+0,35% à 124,85 Euros) : Vinci Energies a signé un accord en vue d'acquérir le groupe R+S, basé à Fulda (land de Hesse) en Allemagne, soumis à l'autorisation des autorités allemandes de la concurrence. Ses expertises recouvrent l'installation électrique, l'automatisation, le chauffage, la ventilation et la climatisation dans le domaine du bâtiment. Employant 1 200 personnes, le groupe R+S a réalisé en 2024 un chiffre d'affaires de 191 millions d'euros.
Valeo (+0,70% à 125,30 Euros) a été sélectionné par un constructeur automobile chinois pour équiper sa prochaine génération de véhicules avec son nouveau système d'affichage tête haute panoramique. Ce système transforme le pare-brise du véhicule en un écran dynamique et interactif, présentant les informations essentielles directement dans le champ de vision du conducteur. "Les données de conduite telles que la vitesse, la navigation et les alertes de sécurité, ainsi que les informations liées au système audio et aux paramètres de la voiture sont projetées sur le bas du pare-brise. Grâce à des écrans situés sous le tableau de bord et à un revêtement optique, ces informations sont réfléchies par le pare-brise sous forme d'images virtuelles flottantes. Le nouveau système d'affichage tête haute panoramique améliore ainsi considérablement l'assimilation des informations et diminue les distractions, offrant ainsi plus de confort et de sécurité au volant", détaille le Français. Après un démonstrateur fonctionnel développé en seulement six mois, le début de production pour ce premier client est prévu en 2026.
VALEURS EN BAISSE
Technip Energies (-0,15% à 36,60 Euros) et Shell Catalysts & Technologies ont signé un accord mondial afin de collaborer de manière exclusive à la fourniture de solutions de captage du carbone post-combustion à base d'amines, qui s'appuie sur le système de captage de CO2 CANSOLV de Shell. "Cette alliance associe l'expertise technologique de pointe de Shell Catalysts & Technologies à l'excellence de Technip Energies en matière d'intégration de technologies et de réalisation de projets", explique le Français. Les deux entreprises s'engagent à collaborer en exclusivité afin de proposer une solution "renforcée et complémentaire" dans le domaine du captage du carbone post-combustion, avec pour objectif de maximiser la valeur apportée à leurs clients. Shell Catalysts & Technologies et Technip Energies estiment que ce modèle est le plus adapté pour rendre le captage du carbone plus attractif pour les investisseurs, plus facilement déployable à l'échelle et plus accessible pour les industriels et ainsi accompagner les clients dans leurs efforts de décarbonation.
CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS
Kumulus Vape, Ateme, Balyo, Prodways, Biosynex, Abeo, Ecoslops, Stef, I2S, Wallix, ST Dupont
LES DERNIÈRES "RECOS" D'ANALYSTES...
- Berenberg voit plus haut sur Klepierre avec un objectif réhaussé de 35 à 37,50 euros.
- La Deutsche Bank révise son objectif de 100 à 94 euros sur Publicis et Morgan Stanley ajuste son cours cible à 111 euros. Bernstein ramène le sien de 118 à 115 euros
- BNP Paribas Exane propose un objectif qui passe de 125 à 130 euros sur Legrand, tandis queBarclays ajuste de son côté sa cible de 129 à 135 euros.
- ArcelorMittal : Santander est neutre en visant un cours de 29,25 euros
- JP Morgan abaisse de 6 à 5,60 euros son cours cible sur Nokia.
- Redburn ajuste le curseur de 49 à 41 sur Renault.
INFOS MARCHÉ
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EN BREF
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