LA TENDANCE
Le CAC 40 reprend 1,6% de retour à 7.628 points ce mardi midi après l'annonce des mesures de relance en Chine ! La publication de (très) mauvais PMI en Europe hier semble déjà oubliée, les investisseurs se focalisant sur les nouvelles favorables venues de Pékin. La Banque populaire de Chine a en effet annoncé de vastes mesures de relance monétaire et de soutien au marché immobilier afin de relancer l'économie, aux prises avec de fortes pressions déflationnistes... Le gouverneur de la BPC, Pan Gongsheng, a ainsi déclaré que l'institution réduirait de 50 points de base les réserves obligatoires imposées aux principales banques du pays. La banque centrale chinoise réduira également le taux des prises en pension à sept jours de 0,2 point de pourcentage pour le ramener à 1,5%. Les taux d'intérêt sur les dépôts et d'autres taux d'intérêt baisseront également...
De quoi relancer les secteurs les plus sensibles à la conjoncture, comme le luxe ou l'automobile.
Outre-Atlantique, les investisseurs ont de leur côté interprété les indices PMI du mois de septembre comme une validation du scénario d'atterrissage en douceur de l'économie, en accord avec la politique monétaire de la Fed. A ce stade, les avis sont encore partagés concernant le prochain rendez-vous de l'institution américaine du mois de novembre : 50/50 selon Fedwatch entre les deux options envisagées, baisse de 25 points de base ou baisse de 50 points de base. Dans les deux cas de figure, il y aura bien une 2ème baisse de taux de la part de la Fed... de quoi maintenir Wall Street au sommet !
ECO ET DEVISES
A suivre aux Etats-Unis :
- Indice FHFA des prix des maisons aux Etats-Unis. (15h00)
- Indice S&P Case-Shiller du prix des maisons aux Etats-Unis. (15h00)
- Indice de confiance des consommateurs du Conference Board. (16h00)
- Indice manufacturier de la Fed de Richmond. (16h00)
La parité euro / dollar atteint 1,1130$ ce midi. Le baril de Brent se négocie à 75,65$. L'once d'or se traite 2.630$.
VALEURS EN HAUSSE
Worldline : +7% suivi de Kering qui remonte avec le luxe, suivi de Guerbet, Forvia, Hermès et LVMH
Arkema : +4% suivi de Eramet, L'Oreal, Remy Cointreau et Dior
Chargeurs : +3% suivi de Valeo, Ayvens, Vivendi, Beneteau
Actia (+2,8%) dégage un EBITDA de 35,2 ME, pour une marge d'EBITDA de 12,6 % au 1er semestre 2024, contre respectivement 20,7 ME et 7,2 % au 1er semestre 2023. Chacune des divisions y contribue positivement. Le résultat financier du 1er semestre 2024 s'établit à -2,5 ME, contre -1,5 ME au 30 juin 2023. Il comprend des charges d'intérêts de -4,4 ME contre -3,5 ME un an plus tôt. Le taux d'intérêts moyen passe à 4%, contre 2,97 % au 30 juin 2023. Il tient compte de la mise en place de solutions d'affacturage (à taux variable) durant le second semestre 2023 et de nouvelles lignes de financement moyen terme pour 25,4 ME sur un an glissant. La variation de la juste valeur des instruments financiers est peu significative, à 1,8 ME au 30 juin 2024 contre 2 ME à la même période de l'année dernière. Le résultat net part du Groupe s'élève ainsi à 12,2 ME au 1er semestre 2024, contre 1,9 ME au 1er semestre 2023.
Pernod Ricard : +2% suivi de Thales, SG, STM, BNP Paribas, Alten, JC Decaux, Interparfums, X-Fab
Crédit Agricole (+1,5%) : serait proche de se renforcer sur le marché automobile chinois. La banque serait en effet en pourparlers avancés pour investir dans la division de crédit-bail de Guangzhou Automobile Group Co, croient savoir des personnes proches du dossier citées par 'Bloomberg'.
Air France KLM : +1,5% avec Renault, Technip Energies
Sanofi (+0,5%) : "Aucune décision définitive n'a été prise concernant la scission de l'activité de santé grand public de Sanofi", a déclaré le directeur général du laboratoire pharmaceutique Paul Hudson lors d'un entretien avec l'agence Reuters. Le groupe étudie toujours des scénarios potentiels de séparation de la division, qui fabrique notamment le Doliprane, via une vente ou une introduction en Bourse. Sanofi souhaite également conserver une participation dans l'entreprise une fois la séparation effectuée.
VALEURS EN BAISSE
Dontnod (-14%) a décidé de déprécier partiellement, à hauteur de 24 ME, les actifs de Jusant et Banishers: Ghost of New Eden, compte tenu de l'incapacité à démontrer des flux futurs à hauteur de la valeur de ces actifs ; concentrer ses efforts et ressources sur les Propriétés Intellectuelles en cours de production offrant le plus fort potentiel de retour sur investissement à court (et moyen) terme, avec : Lost Records: Bloom & Rage ; deux projets internes (P10 et P14) dont les sorties sont programmées avant fin 2027 ; l'accompagnement des 2 projets d'édition externe (sorties attendues en 2025) qui contribueront aux revenus dès le prochain exercice. Mettre temporairement en pause deux projets en phase de conception à Paris (P12 et P13), impliquant une dépréciation de 7,6 ME. Cette décision permet de prioriser les ressources et de maximiser les chances de succès des titres actuellement les plus prometteurs. L'ensemble de ces décisions conduira à une dépréciation des actifs immobilisés à hauteur de 31,6 ME et à la constatation d'un résultat exceptionnel de l'ordre de -8,5 ME. Ces éléments impacteront significativement les résultats semestriels 2024, sans effet cash (trésorerie attendue à 45,5 ME à fin juin 2024).
Gensight : -2% suivi de FNAC Darty, Spie, Orange
Quadient (-1,5%) : le résultat net part du Groupe après intérêts minoritaires s'élève ainsi à 24 ME au 1er semestre 2024 (36 ME au 1er semestre 2023). Le résultat net par action des activités poursuivies ressort à 0,74 euro au 1er semestre 2024 (1,06 euro au 1er semestre 2023) et 1,05 euro par action sur une base diluée. Le résultat net part du Groupe par action ressort quant à lui à 0,71 euro au 1er semestre 2024 (1,05 euro au 1er semestre 2023). Le résultat net part du Groupe dilué par action ressort à 0,71 euro au 1er semestre 2024 (1,05 euro au 1er semestre 2023).
Aramis : -1% suivi de Euronext, Klepierre, Engie, Verallia, Séché, Nexans
CIS (-1,3%) : l'Ebitda progresse de +88% à 14,2 ME à taux de change constants, soit une marge de 6,7% (4,9% à la même période de l'exercice précédent). A données publiées, l'Ebitda s'établit à 12,6 ME en hausse de 66,5%, soit une marge sur chiffre d'affaires de 6,3%. Le résultat net consolidé s'élève à 2,6 ME (3,5 ME à TCC) après prise en compte d'un résultat financier de -1,6 ME et d'un impôt société de -2,9 ME. Enfin, le résultat net part du Groupe de 1,6 ME (2,5 ME à TCC) a été impacté par l'augmentation de 1,2 ME des intérêts minoritaires par rapport au 1er semestre 2023.