La valeur du jour à Paris - CREDIT AGRICOLE en baisse, la banque de détail en France déçoit

(AOF) - Dernière grande banque française cotée à présenter ses résultats du troisième trimestre, Crédit Agricole SA a dépassé les attentes. Pour autant, la déception enregistrée au niveau de la banque...


(AOF) - Dernière grande banque française cotée à présenter ses résultats du troisième trimestre, Crédit Agricole SA a dépassé les attentes. Pour autant, la déception enregistrée au niveau de la banque de détail en France entraîne une baisse de 1,63% de l’action à 12,365 euros, soit l’un des plus forts replis du CAC 40. Le secteur bancaire français se replie dans son ensemble dans le sillage de la baisse du rendement du 10 ans allemand : - 2 points à -0,249%.

Entre juillet et septembre, Crédit Agricole SA a enregistré un résultat net part du groupe en progression de 8,9% à 1,2 milliard d'euros, dépassant ainsi de 6% le consensus. Dans le même temps, le produit net bancaire a progressé de 4,8% à 5,03 milliards d'euros.

Le véhicule coté du groupe Crédit Agricole a bénéficié de la bonne gestion de ses coûts, en hausse de seulement 1,5%. Le coefficient d'exploitation a ainsi reculé de 2,3 points à 60,1%.

Ses activités de Banque de marché (FICC : obligations, devises et matières premières) et d'investissement ont également affiché une bonne performance : +21,6% à 543 millions d'euros. La banque de financement et d'investissement a ainsi connu son meilleur trimestre depuis 2016. UBS rappelle que ses concurrentes BNP Paribas et Société Générale avaient également enregistré de bons résultats dans ces métiers.

En revanche, la banque de proximité en France a déçu, avec un résultat net part du groupe en repli de 1,4% à 154 millions d'euros pour un produit net bancaire en progression de 0,7% à 867 millions d'euros.

Enfin Le ratio de fonds propres durs est en progression de 10 points de base sur le trimestre à 11,7%, grâce notamment à une stabilité des emplois pondérés organiques des métiers.




AOF - EN SAVOIR PLUS



Crédit Agricole - Les points à retenir

- Banque universelle avec de fortes positions en France et en Europe -premier bancassureur et premier gestionnaire d’actifs en Europe sous la marque Amundi, premier financeur de l’économie et premier investisseur immobilier en France en France marques Crédit Agricole, Bforbank et LCL ex-Crédit Lyonnais ;
- Revenus de 18,6 Mds€ provenant de 4 pôles : la banque de proximité pour 31 %, les grandes clientèles pour 27 %, la gestion d’épargne et  l’assurance pour 29 %, les services financiers spécialisés (leasing, factoring, crédit à la consommation…) pour 14 % ;
- Confirmation depuis 4 ans de la capacité à générer une forte rentabilité et à conquérir de nouveaux clients (1,8 million supplémentaire en France et Italie) ;
- Simplification de la structure capitalistique renforçant la solidité financière –ratio de "Common Equity Tier One" de 11,5 % et retour sur capitaux propres de 12,7 %;
- Bonne visibilité de l’activité ;
- Retour au versement du dividende en numéraire depuis deux ans, avec un taux de distribution de 50 %, soit 0,69 € au titre de 2018.


Crédit Agricole - Les points à surveiller

- Régulation européenne consommatrice en fonds propres et faible niveau des taux d’intérêt ;
- Montée de la concurrence des banques en ligne et des géants de l’Internet et des télécoms ;
- Faible valorisation des actifs autres que ceux des banques régionales -75,5 % d’Amundi, Predica/Pacifica, Sofinco... ;
- Impact négatif sur les revenus de la faiblesse des taux ;
- Impact négatif des intégrations d’actifs italiens et craintes sur l’exposition au risque de la dette publique italienne ;
- Restructuration à venir dans la banque de financement, avec réduction d’effectifs ;
- Incertitudes des investisseurs après le recul du bénéfice du 1er trimestre;
- La valorisation des banques dépend de 7 points : positions de liquidités,  capacité à satisfaire au ratio de solvabilité dit « Bâle 3 » égal à 9,5 % des fonds propres, contrôle des engagements en  banque d’investissement, centralisation des compensations de dérivés, coût du risque, lui-même lié à l’environnement économique, rendement des fonds propres ou ROE  et, enfin, décisions des Banques centrales -Fed américaine et BCE européenne ;
- Après la réalisation du plan « Ambition stratégique 2020 » avec un an d’avance, réception des investisseurs à la présentation, le 6 juin, du nouveau plan 2022 ;
- Capital contrôlé à hauteur de 56,7 % par les 38 caisses régionales hors celle de Corse.

Finance - Banques

Les virements instantanés entre particuliers constituent un enjeu stratégique pour les banques. Ils devraient leur permettre de maintenir leurs liens avec leurs clients à l'heure où les géants américains du numérique poussent leurs pions dans les services financiers. Si des Gafa parvenaient à s'interposer entre les consommateurs et leurs banques au moment des transactions, le risque serait pour ces dernières de perdre le contact quotidien avec leurs clients.
Courant 2018 des banques françaises ont lancé un service de virement instantané entre particuliers via leur application mobile Paylib, créée en 2013 par un consortium de six établissements (BNP Paribas, Société générale, La Banque postale, Crédit mutuel Arkéa, Crédit agricole et BPCE). Toutes les grandes banques françaises devraient généraliser ce nouveau service courant 2019.

2019 Agence Option Finance (AOF) - Tous droits de reproduction réservés par AOF. AOF collecte ses données auprès des sources qu'elle considère les plus sûres. Toutefois, le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition. Ainsi le lecteur devra tenir AOF et ses contributeurs indemnes de toute réclamation résultant de cette utilisation. Agence Option Finance (AOF) est une marque du groupe Option Finance

Société(s) citée(s) :
Société(s) citée(s) :